為什么百度股價大跌?兩年內(nèi)難借O2O翻身?
為什么百度股價大跌?兩年內(nèi)難借O2O翻身?
為什么百度股價大跌?一夜之間,李彥宏的身價下降了20 億美元。這是百度周一第二季度財報發(fā)布產(chǎn)生的連帶效應(yīng)。評級機(jī)構(gòu)和投資者不約而同投出了質(zhì)疑的一票,預(yù)測百度未來兩年都很難借由O2O翻身盈利。為何百度一夜之間蒸發(fā)了如此多的市值?評級機(jī)構(gòu)和投資者看跌的理由又是什么?我們大致做了如下梳理。
股價跳水市值蒸發(fā)
百度股票在本周二(7月28日)出現(xiàn)暴跌,跌幅達(dá)到 15% 。上一交易日(7月27日)收于197.68 元,周二開盤即發(fā)生跳水,開盤價僅172.51元。 9點45分開始小幅回升,上升趨勢只維持了15分鐘后出現(xiàn)快速回落,震蕩下跌趨勢一直持續(xù)到下午 15 點 34 分,期間股價一直在 160 到165 美元區(qū)間波動。收盤前股價出現(xiàn)小幅回升,收于 168.03 美元。
也就是說,在7月28日一天內(nèi),百度市值減少了100 億美元,從694億美元下跌至590億美元,占股五分之一的李彥宏身價隨之下降了20億美元。
百度二季度財報觸發(fā)股價大跌
本周一(7月27日)百度公布的2015年第二季度財報顯示:第二季度總收入165.75億人民幣,較去年同期增長38.3%,毛利潤34.7億人民幣,較去年同期下降2.5%,其中O2O業(yè)務(wù)和愛奇藝致使?fàn)I業(yè)利潤率分別降低25.3%和5.1%。可分配凈收入36.62億人民幣,較2014年第二季度僅增長3.3%,低于之前普遍預(yù)期。每股收益1.81美元,略低于預(yù)期,去年同期每股收益1.74美元。
2015年下半年百度的銷售和管理(SG&A)費用支出達(dá)到38.9億人民幣,較去年同期增長81%,費用大幅增長的原因是O2O業(yè)務(wù)的大規(guī)模拓展。百度預(yù)期2015年下半年費用還會有80%到90%的增加。
百度預(yù)計在2015年第三季度營業(yè)收入達(dá)到181.7億到185.8億人民幣,將比去年同期增長34.4%到37.4%,這一比例低于之前預(yù)期的39.2%。
百度在財報一開始就表示:搜索引擎和移動搜索業(yè)務(wù)增長穩(wěn)定,百度在未來將捉住O2O電子商務(wù)大趨勢,打造“下一個百度”。
百度CFO李昕晢表示:“百度將堅定的地投資O2O業(yè)務(wù),我們有希望帶給投資者長期的股東收益。前段時間百度曾公開宣布將在未來幾年向百度糯米投資32億美元。
評級機(jī)構(gòu)對百度O2O潛力存疑
德意志銀行和投資銀行巴克萊都下調(diào)了對百度股價的預(yù)期。美國評級機(jī)構(gòu)Summit Research同樣降低了對百度目標(biāo)股價的預(yù)期。Summit Research 在公布的報告中解釋了下調(diào)的原因:
一是美團(tuán)和大眾點評在O2O市場上占有先動者的優(yōu)勢,在二三線城市占有大多數(shù)市場份額,而百度還在建設(shè)自己的本地O2O銷售團(tuán)隊;
二是目前中國O2O消費者依然被大幅的促銷和打折吸引,O2O模式的盈利潛力不明顯;
三則百度將持續(xù)大筆投資O2O業(yè)務(wù),近兩年營業(yè)利潤將受到巨大的支出影響。因此 Summit Research 預(yù)計2016年市盈率為23倍,下調(diào)預(yù)期價格至205美元。
以上三點很好的解釋了為什么百度股價大跌的原因。巴克萊分析師說:“股價將維持低位,除非百度O2O業(yè)務(wù)有重大的突破或是占據(jù)有力的市場地位。我們預(yù)計2016年末,百度O2O布局的成敗就會揭曉。”