電商運(yùn)營服務(wù)商寶尊赴美上市

　　電商代運(yùn)營服務(wù)商寶尊將在今晚在美國上市，首次公布募股(IPO)發(fā)行價為10美元，遠(yuǎn)低于此前公布的發(fā)行價區(qū)間。

　　5月21日消息，總部位于上海的中國電商IT解決方案提供商寶尊(Baozun Inc)預(yù)計(jì)將于今晚在美國納斯達(dá)克交易所掛牌上市。

　　寶尊計(jì)劃以每股美國存托股(ADS)12美元至14美元的發(fā)行價區(qū)間，發(fā)行1100萬股ADS，最高融資額為1.771億美元，股票代碼為“BZUN”，承銷商為摩根士丹利、瑞信、美林證券。

　　寶尊自稱中國最大的電商解決方案提供商，招股書援引艾瑞數(shù)據(jù)稱，寶尊以交易額價值計(jì)算的中國區(qū)市場份額為20%，具體業(yè)務(wù)包括向品牌電商提供IT解決方案、運(yùn)營服務(wù)支持以及直接幫助電商向消費(fèi)者銷售商品兩種模式的服務(wù)。

　　在融資額和發(fā)行價方面，根據(jù)寶尊5月8日更新招股書，該公司計(jì)劃以每股美國存托股(ADS)12美元至14美元的發(fā)行價區(qū)間，發(fā)行1100萬股ADS，授予承銷商最高1,650,000股ADS超額配售權(quán)，即最高融資總額為1.771億美元。

　　在市值方面，倘若承銷商不行使超額配售權(quán)，即最終發(fā)行1100萬股ADS(3300萬股普通股)，寶尊在IPO后在外發(fā)行普通股總量為145,825,312股普通股，以發(fā)行價區(qū)間上限的每股ADS 14美元計(jì)算，寶尊IPO后市值約為6.8億美元。

　　在過往交易額方面，寶尊電商2012年、2013年和2014年商品交易總額分別為14.604億元、26.208億元和42.489億元。在營收方面，寶尊2012年、2013年和2014年?duì)I收分別為9.545億元、15.218億元和15.844億元。

　　在過往盈利情況方面，美國通用會計(jì)準(zhǔn)則下，寶尊2012年、2013年和2014年凈虧損分別為4720萬元、3780萬元和5980萬元，不按照美國通用會計(jì)準(zhǔn)則，寶尊2012年、2013年的凈虧損分別為4720萬元、2626萬元，在2014年則實(shí)現(xiàn)凈利潤2514萬元。

　　扣除歸屬于優(yōu)先股的分紅以及可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股贖回價值變更等影響后，美國通用會計(jì)準(zhǔn)則下，寶尊2012年、2013年和2014年歸屬于普通股東的凈虧損為6814萬元、9920萬元、1.55億元。

　　在近期業(yè)績方面，寶尊電商2015年第一季營收4.77億元，同比增77.9%;第一季凈利潤為198萬元，同比下降12.5%，不按照美國通用會計(jì)準(zhǔn)則，第一季度凈利潤764萬元，去年同期凈利潤335萬元。

　　扣除歸屬于優(yōu)先股的分紅以及可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股贖回價值變更等影響后，美國通用會計(jì)準(zhǔn)則下第一季度凈虧損2335萬元，去年同期凈虧損1531萬元。

　　在公司股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，寶尊CEO Vincent Wenbin Qiu在IPO前持股10.1%，IPO后持股7.9%，投票權(quán)36%，是實(shí)際控制人。

　　阿里巴巴和軟銀是寶尊的兩大外部股東，其中阿里在IPO前持股23.5%，IPO后持股18.2%，投票權(quán)10.0%;軟銀在IPO前持有17.8%股權(quán)，在IPO后持有13.5%股權(quán)以及7.5%投票權(quán)。

　　除了資本方面的合作，寶尊和阿里還存在業(yè)務(wù)方面的合作。

　　2014年，寶尊營收為2.5536億美元(約合人民幣15.6451億元)，歸屬于普通股東的凈虧損為2509萬美元(約合人民幣1.5372億元)。盡管目前尚未盈利，但若以2億美元融資額推算其市值體量，寶尊上市將廣泛影響到其他電商服務(wù)商。

　　寶尊因?yàn)樵谔熵堥_設(shè)的官方旗艦店，在2012年、2013年、2014年以及2015年第一季度向阿里巴巴支付了2960萬元、5590萬元、7180萬元、1910萬元服務(wù)費(fèi)。

　　阿里巴巴在天貓開展促銷活動期間，寶尊因?yàn)樘峁┩茝V服務(wù)在2012年和2013年從阿里處獲得3760萬元和1270萬元的收入。