快遞巨頭集體謀劃上市 順豐籌備A股IPO

2016-02-22|HiShop
導(dǎo)讀中國(guó)的民營(yíng)快遞巨頭集體謀劃上市,正在爭(zhēng)相利用各種方式,將自己推向資本市場(chǎng)。 ...

  中國(guó)的民營(yíng)快遞巨頭集體謀劃上市,正在爭(zhēng)相利用各種方式,將自己推向資本市場(chǎng)。

  近日有消息稱,順豐速運(yùn)已經(jīng)開(kāi)始準(zhǔn)備進(jìn)行A股IPO,另一家民營(yíng)快遞公司中通快遞也欲赴香港上市,融資10億美元。

  根據(jù)最新信息,順豐速運(yùn)的確已經(jīng)開(kāi)始了登陸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的籌備工作,目前已經(jīng)聘請(qǐng)中信證券,招商證券,華泰聯(lián)合證券進(jìn)行上市輔導(dǎo),而中通快遞則是打算到美國(guó)上市,目前已經(jīng)選定了財(cái)務(wù)公司與律師,正在尋找券商。

  快遞巨頭集體謀劃上市 順豐籌備A股IPO

  IPO與借殼

  在國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng),順豐速運(yùn)和中通快遞都是規(guī)模較大、位列第一梯隊(duì)的民營(yíng)快遞巨頭,其中順豐速運(yùn)是直營(yíng)模式,中通快遞則是加盟模式。

  事實(shí)上在此之前,包括申通、圓通、百世匯通、全峰等民營(yíng)快遞巨頭也都傳出過(guò)在謀劃上市的消息,大有競(jìng)跑資本市場(chǎng)之勢(shì)。

  申通快遞是率先曝出要登陸資本市場(chǎng)的民營(yíng)快遞公司,不過(guò)選擇的是借殼上市的方式。

  去年年底,艾迪西發(fā)布公告稱,擬置出全部資產(chǎn)、負(fù)債,置入申通快遞100%股權(quán),作價(jià)169億元。同時(shí),公司擬募集配套資金不超過(guò)48億元。此次重大資產(chǎn)重 組實(shí)施后,上海德殷投資控股有限公司(下稱“德殷控股”)將成為上市公司控股股東,申通快遞實(shí)際控制人陳德軍、陳小英將成為上市公司新的實(shí)際控制人。

  今年年初,大楊創(chuàng)世也發(fā)布公告稱,接到實(shí)際控制人李桂蓮及第一大股東大楊集團(tuán)有限責(zé)任公司通知,其與意向重組方圓通速遞有限公司股東已就重大資產(chǎn)重組的相關(guān) 事宜初步達(dá)成一致,各方擬共同推進(jìn)大楊創(chuàng)世現(xiàn)有業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、負(fù)債、人員等全部置出,并以發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式收購(gòu)圓通速遞股權(quán),同時(shí)募集配套資金。預(yù)計(jì) 本次重組完成后,圓通速遞實(shí)際控制人將成為公司新的實(shí)際控制人,圓通速遞將成為大楊創(chuàng)世的子公司。

  “借殼上市的好處是上市成本低、速度快,不過(guò)估值較IPO會(huì)低些,”快遞物流咨詢網(wǎng)首席顧問(wèn)徐勇對(duì)本報(bào)記者分析,對(duì)于順豐速運(yùn)來(lái)說(shuō),上市主要是為了進(jìn)一步加速國(guó)際化及擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)和運(yùn)力規(guī)模,對(duì)于“四通一達(dá)“等快遞公司來(lái)說(shuō), 上市除了擴(kuò)充產(chǎn)能,也是為了有重組的資金整合加盟商,加速完成”一體化”。

  競(jìng)跑背后

  近年來(lái),國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)一直呈爆發(fā)增長(zhǎng)之勢(shì)。根據(jù)國(guó)家郵政局的統(tǒng)計(jì),2014年全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)累計(jì)業(yè)務(wù)量達(dá)到140億件,這是我國(guó)快遞年業(yè)務(wù)量首次突破百 億,并躍居世界第一。一家民營(yíng)快遞公司的管理層更是對(duì)本報(bào)記者預(yù)計(jì),從未來(lái)市場(chǎng)的增長(zhǎng)前景來(lái)看,按年復(fù)合增速30%計(jì)算,到2020年日均可達(dá)2億個(gè)包 裹,“相當(dāng)于今天規(guī)模的4-5倍。”

  然而,盡管快遞業(yè)市場(chǎng)蛋糕很大,競(jìng)爭(zhēng)也是十分激烈。目前排名靠的幾家民營(yíng)快遞公司,快件量和網(wǎng)絡(luò)規(guī)模差別并不是很大,誰(shuí)能在市場(chǎng)份額中進(jìn)一步拉開(kāi)差距,很大程度取決于各自“錢袋”的深度。

  “上市融資的錢要怎么花?答案其實(shí)很簡(jiǎn)單,那就是擴(kuò)充產(chǎn)能,包括擴(kuò)張分揀中心,提高網(wǎng)點(diǎn)的服務(wù)能力,更新信息化系統(tǒng)等。”上述民營(yíng)快遞的管理層對(duì)本報(bào)記者透露“2014年一線快遞公司只有二家超過(guò)自身行業(yè)的平均增速,且只有一家超過(guò)上游電商行業(yè)的平均增速,結(jié)果是大量的訂單溢出,誰(shuí)受益了呢?必然是有足夠的資 金能夠擴(kuò)大產(chǎn)能的,比如背靠阿里、已經(jīng)獲得多輪融資的百世匯通,現(xiàn)在已經(jīng)離一線公司只有一步之遙。”

  值得注意的是,在艾迪西發(fā)布的重組公告中也透露,配套募資中的20億元將優(yōu)先用于支付艾迪西擬購(gòu)買申通快遞100%股權(quán)的現(xiàn)金對(duì)價(jià),剩余部分則用于申通快遞“中轉(zhuǎn)倉(cāng)配一體化項(xiàng)目”、“運(yùn)輸車輛購(gòu)置項(xiàng)目”、“技改及設(shè)備購(gòu)置項(xiàng)目”及“信息一體化平臺(tái)項(xiàng)目”等項(xiàng)目建設(shè)。

  “民營(yíng)快遞扎堆競(jìng)相上市,與目前成本不斷上漲,企業(yè)的利潤(rùn)率不斷下降也有關(guān),”徐勇對(duì)記者指出,目前,大多數(shù)民營(yíng)快遞巨頭仍是加盟模式運(yùn)營(yíng),加盟商甚至快遞員 都有定價(jià)權(quán),容易引起價(jià)格戰(zhàn),同時(shí)服務(wù)產(chǎn)品同質(zhì)化,上市獲得更多資金也有利于加速收編加盟商,規(guī)范管理,提高質(zhì)量和利潤(rùn)率。“(詳情可見(jiàn)另一篇“民營(yíng)快遞桐廬幫”中的模式介紹)

  不過(guò),徐勇也指出,盡管民營(yíng)快遞巨頭集體謀劃上市,有可能令國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局進(jìn)一步拉大,不過(guò)這并不意味著中小快遞公司完全沒(méi)有機(jī)會(huì)。“未來(lái),大型快遞企業(yè)要向綜合物流轉(zhuǎn)型,中型向?qū)I(yè)化轉(zhuǎn)型,小型向個(gè)性化轉(zhuǎn)型,重要的是一定要形成差異化,找準(zhǔn)定位。

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