O2O租房：Uber與Airbnb是否上市？

HiShop最新消息，國(guó)外媒體周一發(fā)表文章稱，包括流媒體音樂(lè)服務(wù)提供商Spotify、在線存儲(chǔ)運(yùn)營(yíng)商Dropbox都有望在今年上市。O2O租房：Uber與Airbnb是否上市？不過(guò)Uber、Airbnb和WeWork等估值超高且手中持有巨額資金的初創(chuàng)公司，仍將會(huì)選擇觀望。以下為文章內(nèi)容摘要：

美國(guó)首次公開募股市場(chǎng)在2017年實(shí)現(xiàn)了反彈，不過(guò)估值排名靠前的初創(chuàng)公司依舊回避上市，仍然許多的銀行家和投資人感到氣餒。

這一點(diǎn)在2018年不大可能會(huì)發(fā)生變化。雖然今年預(yù)計(jì)會(huì)有許多科技初創(chuàng)公司登陸美國(guó)證券市場(chǎng)募集資金，但是許多高估值的大型私有公司，如Uber、Airbnb和WeWork，仍不會(huì)選擇在今年進(jìn)行首次公開募股。

“在經(jīng)歷了非常黯淡的2016年之后，我們當(dāng)然發(fā)現(xiàn)首次公開募股市場(chǎng)又恢復(fù)常態(tài)，只不過(guò)許多大型私有科技公司并未像投資人預(yù)期的那般進(jìn)行首次公開募股，”美國(guó)銀行美洲資本市場(chǎng)負(fù)責(zé)人吉姆-科尼（Jim Cooney）表示。

參與2017年最備受矚目的首次公開募股交易的絕大多數(shù)投資人都出現(xiàn)了虧損：閱后即焚應(yīng)用Snapchat母公司Snap在2017年3月上市。雖然上市初期股價(jià)曾出現(xiàn)上漲，但此后絕大多數(shù)交易日的股價(jià)均低于17美元的發(fā)行價(jià)。這也讓許多的Snap投資人在賬面上出現(xiàn)了虧損。

雖然2017年首次公開募股市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了反彈，但一些大型的募資活動(dòng)依然來(lái)自于私有市場(chǎng)。舉例來(lái)說(shuō)，Snap的上市是自阿里巴巴集團(tuán)在2014年首次公開募股后在公開市場(chǎng)最大規(guī)模的融資，募集到39億美元的資金。這筆金額不及WeWork從軟銀和軟銀愿景基金手中募集到的44億美元。2017年原本有一些公司計(jì)劃通過(guò)上市募集資金，如Slack和Pinterest。它們最終都選擇了在私有市場(chǎng)進(jìn)行融資。

“私有市場(chǎng)繼續(xù)充當(dāng)著企業(yè)首次公開募股的逃避閥，”投資銀行摩根士丹利資本市場(chǎng)科技股負(fù)責(zé)人科林-斯圖爾特（Colin Stewart）說(shuō)。

金融數(shù)據(jù)提供商Dealogic提供的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)證券市場(chǎng)在2017年完成了189宗首次公開募股交易，高于2016年的111宗；共募集資金493.3億美元，較2016年的242億美元增長(zhǎng)一倍以上。Dealogic的數(shù)據(jù)還顯示，2016年也是美國(guó)首次公開募股市場(chǎng)自2003年以來(lái)最糟糕的一年。

科技股的首次公開募股是美國(guó)首次公開募股市場(chǎng)的基石。2017年，共有37家科技公司在美國(guó)證券市場(chǎng)上市，募集到124.6億美元。2016年只有26家科技公司上市，且只募集到43億美元。

斯圖爾特說(shuō)企業(yè)和他們的董事們都知道首次公開募股市場(chǎng)已經(jīng)開放，但“他們?nèi)栽诠浪隳壳笆欠袷撬麄兩鲜械恼_時(shí)間，以及他們是否有能力處理好自己的業(yè)務(wù)。他們認(rèn)識(shí)到公開市場(chǎng)的投資人會(huì)密切的關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。”

HiShopO2O商城系統(tǒng)了解到：雖然許多大型科技初創(chuàng)公司仍規(guī)避上市，但也有一些知名的初創(chuàng)公司將會(huì)在2018年進(jìn)行首次公開募股。流媒體音樂(lè)服務(wù)提供商Spotify是它們當(dāng)中最知名的企業(yè)之一。消息人士透露，Spotify計(jì)劃于明年3月至4月在紐約證券交易所掛牌交易。不過(guò)與常規(guī)的首次公開募股不同，Spotify將采用直接上市的方式，意味著它不會(huì)募集資金或通過(guò)證券承銷商銷售股票。Spotify借助直接上市讓現(xiàn)有投資人能夠套現(xiàn)，但企業(yè)自身不會(huì)募集資金。一旦Spotify掛牌，新投資人將能夠買入這家公司的股票。

與此同時(shí)，2014年融資時(shí)估值已達(dá)到100億美元的在線存儲(chǔ)運(yùn)營(yíng)商Dropbox，準(zhǔn)備在今年3月或4月進(jìn)行首次公開募股。消息人士稱，Dropbox上市時(shí)的估值將達(dá)到甚至是超過(guò)最后一輪融資時(shí)的估值。此外，歸屬私募公司阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management LLC.）所有的家庭安全公司ADT，也計(jì)劃在同一時(shí)間框架內(nèi)上市，預(yù)計(jì)其估值將超過(guò)150億美元。

雖然Uber預(yù)計(jì)在2019年之前不會(huì)上市，但許多銀行家和業(yè)內(nèi)觀察人士均認(rèn)為，Uber在美國(guó)市場(chǎng)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Lyft將會(huì)在2018年年底上市。“我們將在何時(shí)的時(shí)間上市，”Lyft發(fā)言人對(duì)此表示。

2017年新上市公司上市后的整體表現(xiàn)是穩(wěn)固的。整體而言，2017年在美上市的企業(yè)股價(jià)平均上漲了21%，略強(qiáng)于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)今年19%的漲幅。

證券承銷商們表示，因?yàn)镾nap和Blue Apron上市后表現(xiàn)不佳，企業(yè)擔(dān)心如果達(dá)不到市場(chǎng)預(yù)期，投資者將變得更加精明，更傾向于拋售公司股票。美國(guó)半成品凈菜電商Blue Apron在去年上市時(shí)的發(fā)行價(jià)為10美元，低于15美元至17美元的發(fā)行價(jià)格區(qū)間。該公司當(dāng)前的股價(jià)尚不足發(fā)行價(jià)的50%。

“當(dāng)企業(yè)上市時(shí)，投資人希望對(duì)他們投資的企業(yè)充滿信心，”德意志銀行美洲業(yè)務(wù)主管杰里米-?？怂梗↗eremy Fox）說(shuō)。“大量的高增長(zhǎng)科技公司在首次公開招股時(shí)都采用傳統(tǒng)的估值模式。雖然獲得了高估值，但他們都沒(méi)有實(shí)現(xiàn)盈利。”