風(fēng)險(xiǎn)投資人如何看待O2O商城系統(tǒng)無(wú)人貨架？

HiShop最新消息，最近幾個(gè)月，資本圈像約好似的，密集投資辦公室零售無(wú)人貨架，目前基本都是天使輪與A輪，不完全統(tǒng)計(jì)投資金額已達(dá)數(shù)十億級(jí)別。風(fēng)險(xiǎn)投資人如何看待O2O商城系統(tǒng)無(wú)人貨架？

資本嗅覺(jué)一直是很靈敏，這些風(fēng)投公司如何看待辦公室零售的無(wú)人貨架？通過(guò)公開(kāi)信息，以及云陽(yáng)子的個(gè)人理解，整理如下：

光速中國(guó)創(chuàng)始合伙人韓彥

2017年9月，光速中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資基金領(lǐng)投猩便利1億元天使輪融資。韓彥表示：“今年新零售的表現(xiàn)，主要體現(xiàn)在從智能貨柜到無(wú)人便利店，再到無(wú)人貨架以及升級(jí)版的便利店。它們的本質(zhì)上仍然是供應(yīng)鏈、大數(shù)據(jù)、物流配送的逐步升級(jí)。因此我并不看好單個(gè)做無(wú)人貨架的企業(yè)。”

韓彥認(rèn)為，辦公室無(wú)人貨架雖然接近消費(fèi)者，但空間限制很難形成一個(gè)產(chǎn)品豐富的零售場(chǎng)地。智能便利店則從另一維度有效的補(bǔ)充了無(wú)人貨架的短板。

猩便利推崇蜂窩模式，即新型便利店+辦公室無(wú)人貨架+電商“三位一體”的立體攻擊模式。

IDG資本董事樓軍

IDG的樓軍對(duì)無(wú)人貨架看好，番茄便利獲得了IDG數(shù)千萬(wàn)元投資，果小美也獲得了IDG的千萬(wàn)美元級(jí)別的A輪投資以及3000萬(wàn)元的Pre-A輪投資。

IDG資本樓軍認(rèn)為，無(wú)人貨架在今天的用戶移動(dòng)支付的習(xí)慣的前提下，可以延伸出很多創(chuàng)新的零售渠道和零售場(chǎng)景。特別是很多開(kāi)放式的零售場(chǎng)景，是以前沒(méi)有的。辦公室迷你零食吧最“性感”的地方在于，把便利店一部分的品類搬到寫(xiě)字樓的樓上去，這樣的場(chǎng)景離用戶更近。其認(rèn)為無(wú)人貨架是個(gè)500億左右的市場(chǎng)。

隨著猩便利的擴(kuò)張加速，IDG資本樓軍直接促成果小美與番茄便利合并。9月28日，辦公室無(wú)人便利貨架果小美與智能零售貨柜番茄便利實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略合并。果小美推崇聚劃算O2O模式，即線上聚劃算+辦公室無(wú)人貨架。

云啟資本創(chuàng)始合伙人毛丞宇

云啟資本是哈米科技的天使投資方，其創(chuàng)始合伙人毛丞宇表示，看好辦公室零售，看好“封閉場(chǎng)景+固定人群+高頻消費(fèi)+基于數(shù)據(jù)的精細(xì)運(yùn)營(yíng)能力”的商業(yè)模式。云啟資本也投資了智能商品販賣(mài)機(jī)——魔盒CITYBOX。

云啟資本對(duì)開(kāi)放式無(wú)人貨架與封閉式智能販賣(mài)機(jī)，都看好或各壓一寶。

GGV紀(jì)源資本管理合伙人徐炳東

紀(jì)源資本投資了智能商品販賣(mài)機(jī)——魔盒CITYBOX與領(lǐng)投繽果盒子。徐炳東表示：“GGV看好辦公室、辦公樓以及其他封閉、半封閉的新型零售場(chǎng)景，辦公室零售不等同于辦公室鋪設(shè)，我們更看好智能、供應(yīng)鏈和運(yùn)營(yíng)，任何新型業(yè)態(tài)的零售脫離不了零售的本質(zhì)。”

紀(jì)源資本對(duì)辦公室零售與社區(qū)零售都押寶，更看好封閉式販賣(mài)機(jī)與便利盒子。

藍(lán)馳創(chuàng)投中國(guó)執(zhí)行董事吳佳捷

藍(lán)馳創(chuàng)投A輪領(lǐng)投了果小美，吳佳捷認(rèn)為：“無(wú)人貨架也會(huì)像外賣(mài)和團(tuán)購(gòu)，迅速的收攏，不過(guò)資本已經(jīng)熟悉這個(gè)玩兒法的情況下，團(tuán)隊(duì)競(jìng)爭(zhēng)更激烈、基礎(chǔ)設(shè)施更完善的格局下，收攏的時(shí)間會(huì)比團(tuán)購(gòu)和外賣(mài)更短，可能會(huì)在兩、三年內(nèi)快速的收攏。”

云陽(yáng)子歸因總結(jié)一下，支持無(wú)人貨架派的三個(gè)核心觀點(diǎn)：

看好辦公室零售這個(gè)賽道，有好幾個(gè)投資人，認(rèn)為至少有百億級(jí)別市場(chǎng)規(guī)模；

必須要有開(kāi)放式無(wú)人貨架，這是快速拓展點(diǎn)位的利器，缺一不可；

必須要采用線上線下融合模式，而且線上銷售占比高，所以目前參賽選手，以互聯(lián)網(wǎng)電商人為主，創(chuàng)始人都有團(tuán)購(gòu)系或阿里系等電商背景。

也有投資人堅(jiān)決反對(duì)，理由也充分：

金沙江創(chuàng)投合伙人江瀾，曾在《為什么我沒(méi)有投無(wú)人便利貨架》一文中表達(dá)了這樣的觀點(diǎn)：

“無(wú)人貨架門(mén)檻不夠高，市場(chǎng)上很快會(huì)進(jìn)入很多個(gè)玩家，難防守。但從貨架投放來(lái)看，現(xiàn)在各家的做法差別不大，商品差異也不大，大家都在齊頭并進(jìn)向前沖的階段。”

熊貓資本合伙人李論則表示：

“單純用無(wú)人貨架、無(wú)人便利店來(lái)理解新零售事實(shí)上是走偏了。因?yàn)榻灰紫嚓P(guān)方太多，無(wú)人便利貨架不太可能出現(xiàn)爆發(fā)式單量增長(zhǎng)。”

云陽(yáng)子歸因總結(jié)一下，反對(duì)無(wú)人貨架派的三個(gè)核心觀點(diǎn)：

1、貨損問(wèn)題難控。從現(xiàn)有貨損率數(shù)據(jù)看，5%以下，10%以下，20%以上，30%以上的都有，貨損率不好控制，賭人性的商業(yè)模式是沒(méi)有前途的。

2、高成本問(wèn)題。因?yàn)榈烷T(mén)檻，所以容易導(dǎo)致惡性競(jìng)爭(zhēng)抬高經(jīng)營(yíng)成本。比如：抬高入駐費(fèi)，臨期商品惡意掉包等。鋪設(shè)一個(gè)無(wú)人貨架點(diǎn)位的初始成本從幾百元，1000到1500元，目前抬高到2000元以上了。鋪10萬(wàn)個(gè)點(diǎn)位，初始入駐成本需要幾個(gè)億。

3、低人效問(wèn)題。按照現(xiàn)有數(shù)據(jù)，假設(shè)一個(gè)點(diǎn)位日銷平均50元，鋪10萬(wàn)個(gè)點(diǎn)位，日銷500萬(wàn)，按照250個(gè)工作日，年度銷售12.5億。10萬(wàn)個(gè)點(diǎn)位，天天補(bǔ)貨維護(hù)終端大致需要2000人，這種商超商品年均產(chǎn)值幾十萬(wàn)的人效是養(yǎng)不活新零售企業(yè)高人工成本的。

高成本，低人效，貨損不可控，一句話：無(wú)人貨架這種模式不可行。所以極少有實(shí)體便利店從業(yè)者看好這個(gè)賽道，中百集團(tuán)總經(jīng)理萬(wàn)明治說(shuō)，這個(gè)賽道的終局可能是“下一個(gè)分眾”。

辦公室零售無(wú)人貨架，支持派與反對(duì)派的觀點(diǎn)涇渭分明，看起來(lái)各有各的道理。但一定有對(duì)錯(cuò)，這是新零售時(shí)代經(jīng)常會(huì)遇到的認(rèn)知沖突問(wèn)題。

云陽(yáng)子特別采訪了兩位在新零售領(lǐng)域深耕已久的投資人，是否看好辦公室無(wú)人零售這個(gè)賽道。

聯(lián)商網(wǎng)董事長(zhǎng)天使灣創(chuàng)投CEO龐小偉的觀點(diǎn)是：

“我覺(jué)得有很好的未來(lái)。無(wú)人零售是一種創(chuàng)新的零售形式，基于互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、智能硬件和移動(dòng)支付等技術(shù)的支撐，將零售的最小顆粒從之前的便利店更推進(jìn)了一步。更重要的是站在消費(fèi)者角度，無(wú)人零售通過(guò)更加精準(zhǔn)的SKU組合、更加快捷商品獲取，高效的支付方式，創(chuàng)造了新的用戶價(jià)值。這個(gè)業(yè)態(tài)是不是好，最終消費(fèi)者會(huì)給出答案。”

專注大消費(fèi)領(lǐng)域的弘章資本創(chuàng)始合伙人翁怡諾的觀點(diǎn)是：

“無(wú)人貨架總體上還是一個(gè)零售本質(zhì)的生意，零售本質(zhì)是供應(yīng)鏈生意，網(wǎng)絡(luò)端是流量端獲取方式。再快也需要一點(diǎn)點(diǎn)鋪設(shè)，沒(méi)有網(wǎng)絡(luò)密度的零售就沒(méi)有供應(yīng)鏈效率。目前還是在跑通單一網(wǎng)點(diǎn)效率驗(yàn)證的過(guò)程，反推供應(yīng)鏈端的邏輯。我們主張?jiān)倏纯磾?shù)據(jù)和供應(yīng)鏈邏輯，再下注投一家。而不是光有流量邏輯，場(chǎng)景的通用性需要進(jìn)一步驗(yàn)證。”

前幾天，猩便利A1輪融資3.7個(gè)億，領(lǐng)投的是紅杉資本，跟投的有華興資本，都是國(guó)內(nèi)頂級(jí)資本公司。要相信這些頂級(jí)風(fēng)投，可能會(huì)看錯(cuò)公司或人，但是絕對(duì)不會(huì)看錯(cuò)賽道的。

O2O商城系統(tǒng)辦公室無(wú)人零售這個(gè)賽道基本上被風(fēng)投機(jī)構(gòu)們認(rèn)可，但是開(kāi)放式無(wú)人貨架或許是階段性產(chǎn)物，以后可能會(huì)進(jìn)化為一個(gè)加了門(mén)的開(kāi)放式無(wú)人貨柜，或者是變成掃碼開(kāi)門(mén)的半開(kāi)放式無(wú)人貨柜。這一切都需要讓市場(chǎng)來(lái)檢驗(yàn)。