在線教育市場(chǎng)規(guī)模巨大 將掀起上市風(fēng)潮

在線教育市場(chǎng)規(guī)模巨大 將掀起上市風(fēng)潮

　　近日，華泰證券在公開(kāi)場(chǎng)合表示，我國(guó)總體在線教育市場(chǎng)規(guī)模巨大，互聯(lián)網(wǎng)教育增速遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)教育，隨著行業(yè)盈利模式逐步清晰，教育資產(chǎn)上市限制政策破冰，A股有望開(kāi)啟一輪教育類(lèi)資產(chǎn)上市風(fēng)潮。

　　1月7日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過(guò)了一攬子教育法律修正案草案，明確對(duì)民辦學(xué)校實(shí)行分類(lèi)管理，允許興辦營(yíng)利性學(xué)校。對(duì)于教育培訓(xùn)企業(yè)而言，上市之路大門(mén)剛剛打開(kāi)。

　　主要觀點(diǎn)：

　　1、中國(guó)教育概念股回歸A股是趨勢(shì)

　　華泰證券指出，新南洋個(gè)案成為過(guò)去，A股將很快向教育培訓(xùn)行業(yè)開(kāi)放，一大批符合要求的教育機(jī)構(gòu)或?qū)⑷后w性上市，大量在境外上市的中國(guó)教育概念股回歸A股將是趨勢(shì)，教育很快會(huì)形成一個(gè)全新的高熱度板塊，而且將持續(xù)多年。

　　今年4月20日，學(xué)大教育宣布，已收到A股上市公司銀潤(rùn)投資(000526)一份無(wú)附帶條件的初步收購(gòu)要約信。由于在美股市場(chǎng)股價(jià)持續(xù)低迷，甚至一度市值低于凈資產(chǎn)，學(xué)大教育私有化傳聞不斷，學(xué)大教育相關(guān)負(fù)責(zé)人此前在接受媒體采訪時(shí)透露，未來(lái)存在回歸A股的可能。

　　有分析認(rèn)為，對(duì)于已退至OTCBB的安博教育來(lái)說(shuō)，未來(lái)則會(huì)出現(xiàn)重返A(chǔ)股的可能。據(jù)安博教育副總裁、京翰教育CEO黃森磊透露，未來(lái)京翰教育不排除從安博教育集團(tuán)中分拆、A股獨(dú)立上市的可能性。

　　2、K12大局已定，成人教育市場(chǎng)機(jī)會(huì)更大

　　和君咨詢合伙人侯瑞琦認(rèn)為，對(duì)于K12市場(chǎng)，類(lèi)似于新東方，學(xué)而思這種做補(bǔ)習(xí)班生意，這個(gè)行業(yè)已經(jīng)大局已定。能夠在全國(guó)性的有品牌的機(jī)構(gòu)實(shí)際上也就是新東方、學(xué)而思。要想進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域，得有特別強(qiáng)的資源。

　　侯瑞琦稱，K12基本上大局已定，但是在幼教領(lǐng)域還有成人職業(yè)教育領(lǐng)域，只是剛剛開(kāi)始。譬如，幼教領(lǐng)域，“中國(guó)幼兒園教育非常落后，所以說(shuō)這個(gè)里面的機(jī)會(huì)也是非常大的”。

　　北京四中網(wǎng)校校長(zhǎng)黃向偉分析指出，K12領(lǐng)域純粹的在線教學(xué)，有效性非常差，最佳方案就是O2O;而頂你學(xué)堂創(chuàng)始人張有明表示，無(wú)論互聯(lián)網(wǎng)怎么發(fā)達(dá)，K12教育僅15%左右有機(jī)會(huì)被互聯(lián)網(wǎng)化，絕大部分還是線下完成的。但成人教育(18歲之后)可100%實(shí)現(xiàn)在線上完成。

　　3、可能通過(guò)收購(gòu)方式完成

　　華泰證券指出，“許多上市公司或?qū)⑼ㄟ^(guò)收購(gòu)教育公司來(lái)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，這將成為未來(lái)數(shù)年中國(guó)資本市場(chǎng)的一大熱點(diǎn)。”

　　交易金額比較小的收購(gòu)幾乎隔幾天就會(huì)發(fā)生，而大型收購(gòu)資金驚人：北京立思辰收購(gòu)敏特昭陽(yáng)100%股權(quán)，交易金額3.45億元;全通教育收購(gòu)繼教網(wǎng)、西安習(xí)悅各100%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)11.3億元;拓維信息收購(gòu)4家教育公司超過(guò)18億元，操作手法基本類(lèi)似……

　　由于當(dāng)前的A股市場(chǎng)上并未出現(xiàn)通過(guò)IPO流程上市的教育培訓(xùn)公司，全通教育、拓維信息、立思辰等教育概念企業(yè)以及昂立教育通過(guò)借殼上市，這加速了在線教育公司并購(gòu)的速度。

　　對(duì)于中小投資者來(lái)說(shuō)，在線教育板塊應(yīng)引起警惕。騰訊課堂股市贏家分析師李明老師在接受通信生活報(bào)提問(wèn)時(shí)表示，A股在線教育板塊的龍頭全通教育大旗已倒下，短期內(nèi)“賺錢(qián)效應(yīng)”不明顯，建議最好規(guī)避。

　　據(jù)《2015年中國(guó)教育行業(yè)信息化建設(shè)與IT應(yīng)用趨勢(shì)研究報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，教育信息化建設(shè)十二五規(guī)劃開(kāi)始進(jìn)入收官階段，2014年中國(guó)在線教育市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到824.9億元人民幣，預(yù)計(jì)2015年將達(dá)到965.2億元人民幣。

　　2014年，教育行業(yè)大型信息化項(xiàng)目建設(shè)發(fā)展平穩(wěn)，教學(xué)點(diǎn)數(shù)字教育資源全覆蓋、優(yōu)質(zhì)教育資源共建共享、教育資源公共服務(wù)平臺(tái)建設(shè)、教育管理信息系統(tǒng)、三通工程等都取得了良好進(jìn)展。中國(guó)教育行業(yè)IT投資總規(guī)模為571.9億元，教育行業(yè)信息化的投入呈持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同比增長(zhǎng)率達(dá)到9.5%。

　　Hishop認(rèn)為，2015年將是改革全面推進(jìn)的關(guān)鍵之年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體上還是面臨著較大下行壓力，2015年GDP增速目標(biāo)將可能下調(diào)至7%左右。受此影響，2015年中國(guó)教育行業(yè)IT總體投資規(guī)模將保持持續(xù)穩(wěn)定的低增長(zhǎng)狀態(tài)。

　　分析人士認(rèn)為，與國(guó)內(nèi)巨大的在線教育市場(chǎng)規(guī)模需求相比，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)教育資源顯得稀缺，優(yōu)質(zhì)在線教育在2015年的發(fā)展?jié)摿θ匀槐豢春谩?/p>